أرباح الأسهم المقيدة

رسوس: حقائق أساسية الاستفادة القصوى من وحدات الأسهم المقيدة الخاصة بك. تعلم هذه الحقائق الأساسية، بما في ذلك المفاهيم الأساسية، وجداول الاستحقاق، والمعاملة الضريبية. وحدات الأسهم المقيدة: حقائق أساسية النقاط الرئيسية: وحدات الأسهم المقيدة (رسوس) هي وسيلة يمكن لصاحب العمل من خلالها منحك أسهم الشركة. رسو هي دائما تقريبا تستحق شيئا، حتى لو انخفض سعر السهم بشكل كبير. يجب أن تستقر وحدات رسو قبل أن تتمكن من الحصول على الأسهم الأساسية. إنهاء الوظيفة عادة ما يتوقف عن الاستحقاق. مع رسو، يتم فرض ضريبة عليك عندما تتلقى الأسهم. دخلك الخاضع للضريبة هو القيمة السوقية للأسهم عند الاستحقاق. إذا كنت قد تلقيت وحدات الأسهم المقيدة (رسوس)، تهنئة هي جائزة الأسهم التي يحتمل أن تكون قيمة عادة تحمل مخاطر أقل من خيار الأسهم بسبب عدم وجود الرافعة المالية. على عكس خيارات الأسهم، والتي يمكن أن تذهب تحت الماء وتفقد كل قيمة عملية مع انخفاض سعر السهم، رسوس هي دائما تقريبا يستحق شيئا، حتى لو انخفض سعر السهم بشكل كبير. ومع ذلك، في حين أن مفهوم رسو بسيط، وهناك نقاط تقنية في هذه المنح التي يجب أن نفهم لتحقيق الاستفادة القصوى منهم. يعرض هذا المقال الحقائق الأساسية للوحدات رسوس، بما في ذلك المفاهيم الأساسية، وعمل الجداول الزمنية للاستحقاق، والمعاملة الضريبية. المفاهيم الأساسية وحدات الأسهم المقيدة هي وسيلة يمكن لصاحب العمل منح أسهم الشركة للموظفين. والمنحة مقيدة لأنها تخضع لجدول استحقاق يمكن أن يستند إلى طول فترة العمل أو أهداف الأداء، ولأنه يخضع لقيود أخرى على التحويلات أو المبيعات التي يمكن أن تفرضها شركتك. تتلقى عادة الأسهم بعد تاريخ الاستحقاق. عندها فقط يكون لديك حقوق التصويت وحقوق توزيع الأرباح. ويمكن للشركات، وأحيانا، أن تدفع أرباحا متساوية عن أرباح وحدات رسوس غير المستثمرة. على عكس الأرباح الفعلية، سيتم الإبلاغ عن الأرباح على الأسهم المقيدة على W-2 ك أجور، إلا إذا قمت بإجراء القسم 83 (ب) الانتخابات، حتى أنها لن تكون مؤهلة للحصول على معدل تفضيلية أقل المتاحة حاليا في السنة الضريبية 2012 على توزيعات أرباح مؤهلة . على عكس خيارات الأسهم، رسوس دائما بعض القيمة بالنسبة لك، حتى عندما ينخفض ​​سعر السهم أقل من السعر في تاريخ المنحة. مثال: تمنحك شركتك 2،000 وحدة رسو عندما يكون سعر السوق لسهمها 22. بحلول الوقت الذي تهدأ فيه المنحة، انخفض سعر السهم إلى 20. ومن ثم تبلغ قيمة المنحة 40،000 لك قبل الضرائب. جداول الصمود جداول الصمود في كثير من الأحيان على أساس الوقت، مما يتطلب منك العمل في الشركة لفترة معينة قبل الحصول على يمكن أن يحدث. مثال: يتم منحك 5،000 وحدة رسو. يمتد الجدول الزمني الخاص بك الانحناء متدرج أربع سنوات، و 25 من سترات منح كل عام. في الذكرى السنوية الأولى لتاريخ منحك وفي نفس التاريخ على مدى السنوات الثلاث اللاحقة، استفاد 1،250 سهم. مرة واحدة كل سترات جزء، يمكنك بيع الأسهم. ويستخدم المثال الوارد أعلاه جدولا زمنيا للاستحقاق، أي منح المنحة في أجزاء تسلسلية. ويمكن أيضا أن يكون لها جداول الصمود الاستحقاق الهاوية، والتي 100 من المنصة سترات في كل مرة بعد الانتهاء من فترة الخدمة المعلنة. ويمكن أيضا أن يكون جدول الاستحقاق (أو بدلا منه) قائما على الأداء، على سبيل المثال. مرتبطة بأهداف الشركة الخاصة أو سوق الأسهم. أما معظم المنح التي يتم تصنيفها، فتكون لها قيود تنقضي على مدى فترة تتراوح بين ثلاث وخمس سنوات. بالإضافة إلى توفير الاستحقاق المنتظم، قد يكون جدول الاستحقاق التدريجي، بدلا من ذلك، فترات متباينة بين تواريخ الاستحقاق: مثال: يتم منحك 20،000 وحدة رسو. وبعد سنة من تاريخ المنحة، استحوذت 25 من األسهم على) 5،000 (سهم. أما الباقي (15000) سترة في كل شهر (625 في الشهر) على مدى العامين المقبلين. وفي الشركات العامة الجديدة، قد تتطلب المنح المقدمة قبل الطرح العام الأولي أيضا حدوث حدث سيولة (أي الاكتتاب العام نفسه) قبل استحقاق الأسهم. وبمجرد حدوث حدث السيولة، تنتهي الأسهم بعد 180 يوما. إنهاء وظيفة تقريبا توقف دائما الاستحقاق. ويحدث الاستثناء الوحيد في بعض الحالات التي يسمح فيها بالاستمرار أو حتى التعجيل (مثل الوفاة أو العجز أو التقاعد، وذلك حسب خطتك واتفاقية المنحة). مع رسو، يتم فرض ضريبة عليك عندما يتم تسليم الأسهم، والتي هي دائما تقريبا في الاستحقاق. دخلك الخاضع للضريبة هو القيمة السوقية للأسهم عند الاستحقاق. لديك دخل تعويضي يخضع للضريبة الاتحادية وضريبة العمل (الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية) وأي ضريبة حكومية أو محلية. ويخضع هذا الدخل للحجز الإجباري للأجر الإضافي. وتشمل الضرائب المقتطعة، التي تظهر لموظفي الولايات المتحدة في النموذج W-2 جنبا إلى جنب مع الدخل، ما يلي: ضريبة الدخل الاتحادية بمعدل الأجر الإضافي المسطح، ما لم تستخدم شركتك معدل الضمان الاجتماعي (W-4) (حتى الحد الأقصى السنوي) وضریبة میدیکیر، والضرائب المحلیة، عند الاقتضاء یمکن أن تقدم الشرکة اختیار طرق لدفع الضرائب عند الاستحقاق، أو قد تستخدم طریقة إلزامیة واحدة. الممارسة الأكثر شيوعا هو أخذ المبلغ من الأسهم التي تم تسليمها حديثا عن طريق تسليم الأسهم مرة أخرى إلى الشركة. هذا يحمل أو المناقصات سهم لتغطية الضرائب في إطار عملية التسوية الصافية، ويستخدم النقد الشركة للودائع ضريبة الرواتب. عندما كنت في وقت لاحق بيع الأسهم، وسوف تدفع ضريبة الأرباح الرأسمالية على أي تقدير على سعر السوق من الأسهم في تاريخ الاستحقاق. رسو الضرائب لغير الولايات المتحدة. الموظفين: خارج الولايات المتحدة للموظفين في بلدان أخرى، توقيت الضرائب على وحدات الأسهم المقيدة هو مماثل. وتستند ضريبة الدخل والضرائب الاجتماعية إلى قيمة الأسهم وقت التسليم (وليس المنحة)، وتنطبق ضريبة الأرباح الرأسمالية على بيع الأسهم في نهاية المطاف. متوفر في مركز جوائز شواب للأسهم هو الدليل الضريبي العالمي، الذي يقدم تفاصيل عن المعاملة الضريبية المحددة في مختلف البلدان في جميع أنحاء العالم. مثال على دورة حياة رسو: يوضح المثال الافتراضي التالي دورة حياة كامل لمنحة رسو. من المهم بالنسبة لك الاتصال بالمستشار الضريبي الخاص بك حول تأثير هذه الأحداث على الضرائب الخاصة بك. تحصل على 4،000 وحدة رسو تصل إلى 25 في السنة، وسعر السوق بالمنحة هو 18. سعر السهم عند الاستحقاق في السنة الأولى هو 20 (1000 × 20.00000 من الدخل العادي)، في السنة الثانية 25 (25،000) ، في السنة الثالثة 30 (30،000)، وفي السنة الرابعة 33 (33،000) المجموع هو 108،000، وكل زيادة هي خاضعة للضريبة في تاريخ استحقاقها كإيرادات التعويض عندما يتم تسليم الأسهم. كنت تبيع كل الأسهم عامين بعد آخر أسهم سترة، عندما يكون السعر هو 50 (200،000 ل 4،000 سهم). مكاسب رأس المال الخاصة بك هي 92،000 (200،000 ناقص 108،000)، والتي يتم الإبلاغ عنها في الإقرار الضريبي الخاص بك على نموذج 8949 والجدول D. إذا كنت تملك الأسهم لأكثر من سنة واحدة بعد تسليم الأسهم، وسوف تخضع للضريبة المبيعات على المدى الطويل معدل الأرباح الرأسمالية. مات سيمون هو محرر ومدير المحتوى في ميستوكوبتيونس. لا تقدم تشارلز شواب أمب Co. Inc. المشورة القانونية أو الضريبية. استشارة المهنيين في هذه المجالات لمعالجة ظرف معين الخاص بك. المصطلحات والتعاريف والقواعد ليست محددة لخطة الأسهم الخاصة بك. يتم توفير المحتوى تحت الترتيب مع ميستوبتيونس، مصدر مستقل للتعليم على الانترنت خطة الأسهم والأدوات. لا ينتمي تشارلز شواب أمب شركة Inc. مع ميستوكوبتيونس، وشركة لا ينتمي السيد سيمون و ميستوكوبتيونس، وشركة مع أو موظف تشارلز شواب أمبير شركة (شواب). إن ذكرهم ليس، ولا ينبغي أن يفسر على أنه توصية أو تأييد أو رعاية من قبل شواب. يجب عليك أن تقرر ما إذا كان سيتم توظيف أي شركة وملاءمة خدماتها لك أو شركتك. شواب لا تشرف على شركات طرف ثالث ولا تتحمل أي مسؤولية لمراقبة الخدمات التي تقدمها لك. حقوق الطبع والنشر 2012 ميستوبلان، وشركة الرجاء عدم نسخ أو مقتطفات محتوى ميستوكوبتيونس دون إذن صريح من ميستوبلان، وشركة طبعت بإذن. اتصل بنا منتجات الوساطة المالية: لا فديك المؤمن عليه لا ضمان بنكي قد تفقد القيمة يتم توفير المواد الموجودة على هذا الموقع لأغراض إعلامية عامة. لا يقصد من المعلومات الواردة في هذا الموقع الإلكتروني والتي يقدمها فريق استشارات جائزة الإنصاف أن تكون بديلا عن المشورة الفردية أو القانونية أو الاستثمارية الخاصة بالتخطيط. عندما تكون المشورة المحددة ضرورية أو مناسبة، توصي شواب بالتشاور مع مستشار ضريبي مؤهل، كبا، مخطط مالي، مستشار قانوني، أو مدير الاستثمار. تشارلز شواب أمب شركة وشركة تشارلز شواب بنك هي شركات منفصلة ولكن التابعة والشركات التابعة المملوكة بالكامل لشركة تشارلز شواب. وتقدم منتجات وخدمات الوساطة من قبل تشارلز شواب أمب شركة عضو سيبك. وتقدم منتجات الإيداع والإقراض والخدمات من قبل بنك شواب، فديك عضو والمقرض المساواة في الإسكان. تقدم شواب الأسهم خطة الخدمات خدمات خطة تعويض الأسهم والخدمات المالية الأخرى للشركات والموظفين من خلال تشارلز شواب أمب شركة (شواب). تقدم شواب، وهي شركة وساطة وتاجر مسجلة، خدمات الوساطة والحفظ لعملائها. 169 2017 تشارلز شواب أمب Co. Inc. جميع الحقوق محفوظة. عضو سيبك. CS18801-01 (0714-4027) (0114) توزيعات الأرباح وأسعار الفائدة وتأثيرها على خيارات الأسهم في حين أن الرياضيات وراء خيارات التسعير نماذج قد تبدو شاقة، والمفاهيم الأساسية ليست كذلك. المتغيرات المستخدمة في التوصل إلى القيمة العادلة لخيار الأسهم هي سعر المخزون الأساسي، والتقلب. والوقت، وأرباح الأسهم وأسعار الفائدة. أول ثلاثة تستحق الحصول على معظم الاهتمام لأن لديهم أكبر تأثير على أسعار الخيارات. ولكن من المهم أيضا أن نفهم كيف أن توزيعات الأرباح وأسعار الفائدة تؤثر على سعر خيار الأسهم. وهذان المتغيران حاسمان لفهم متى يمارسان الخيارات في وقت مبكر. بلاك سكولز لا يمثل التمرين المبكر نموذج تسعير الخيارات الأول، نموذج بلاك سكولز. تم تصميمه لتقييم الخيارات على النمط الأوروبي. والتي لا تسمح ممارسة في وقت مبكر. حتى بلاك وشولز لم تعالج مشكلة متى لممارسة خيار في وقت مبكر، وكم الحق في ممارسة مبكرة يستحق. فالقدرة على ممارسة أي خيار في أي وقت ينبغي أن تجعل من الناحية النظرية خيارا على النمط الأمريكي أكثر قيمة من خيار مماثل على النمط الأوروبي، على الرغم من أنه من الناحية العملية لا يوجد فرق كبير في كيفية تداولها. وقد وضعت نماذج مختلفة لدقة الأسعار على غرار النمط الأمريكي. معظم هذه الإصدارات المكررة من طراز بلاك سكولز، معدلة لتأخذ في الاعتبار توزيعات الأرباح وإمكانية التمرين المبكر. لتقدير الفرق هذه التعديلات يمكن أن تجعل، تحتاج أولا إلى فهم متى ينبغي ممارسة الخيار في وقت مبكر. وكيف ستعرف هذا باختصار، ينبغي ممارسة الخيار في وقت مبكر عندما تكون القيم النظرية الخيارات في التكافؤ ودلتا هو بالضبط 100. وهذا قد يبدو معقدا، ولكن كما نناقش آثار أسعار الفائدة والأرباح على أسعار الخيار ، وسوف أحضر أيضا في مثال محدد لإظهار عندما يحدث هذا. أولا، دعونا ننظر إلى آثار أسعار الفائدة على أسعار الخيارات، وكيف يمكن تحديد ما إذا كان يجب عليك ممارسة خيار وضع في وقت مبكر. آثار أسعار الفائدة سوف تؤدي الزيادة في أسعار الفائدة إلى زيادة أقساط المكالمة وتسبب تخفيض أقساط التأمين. لفهم السبب، تحتاج إلى التفكير في تأثير أسعار الفائدة عند مقارنة موقف الخيار لمجرد امتلاك الأسهم. وبما أنه أرخص بكثير لشراء خيار الاتصال من 100 سهم من الأسهم، فإن المشتري دعوة على استعداد لدفع المزيد للخيار عندما معدلات مرتفعة نسبيا، لأنه أو أنها يمكن أن تستثمر الفرق في رأس المال المطلوب بين الموقفين . وعندما تنخفض أسعار الفائدة بشكل مطرد إلى نقطة ينخفض ​​فيها هدف صندوق الاحتياطي الفدرالي إلى حوالي 1.0، وتتراوح أسعار الفائدة القصيرة الأجل المتاحة للأفراد بين 0.75 و 2.0 (كما في أواخر 2003)، فإن أسعار الفائدة لها تأثير ضئيل على أسعار الخيارات. وتشمل جميع نماذج تحليل أفضل الخيارات أسعار الفائدة في حساباتهم باستخدام معدل الفائدة الخالية من المخاطر مثل أسعار الخزانة الأمريكية. أسعار الفائدة هي العامل الحاسم في تحديد ما إذا كان سيتم ممارسة خيار وضع في وقت مبكر. يصبح خيار وضع الأسهم مرشح ممارسة في وقت مبكر في أي وقت الفائدة التي يمكن أن تحصل على عائدات بيع الأسهم في سعر الإضراب كبيرة بما فيه الكفاية. تحديد بالضبط عندما يحدث هذا أمر صعب، لأن كل فرد لديه تكاليف الفرصة المختلفة. ولكن هذا يعني أن الممارسة في وقت مبكر لخيار وضع الأسهم يمكن أن يكون الأمثل في أي وقت شريطة أن تصبح الفائدة المكتسبة كبيرة بما فيه الكفاية. آثار توزيعات الأرباح من السهل تحديد كيفية تأثير أرباح تؤثر على ممارسة الرياضة في وقت مبكر. تؤثر توزيعات األرباح النقدية على أسعار الخيارات من خالل تأثيرها على سعر السهم األساسي. لأن من المتوقع أن ينخفض ​​سعر السهم بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. فإن توزیعات الأرباح النقدیة المرتفعة تتضمن انخفاض أقساط المکالمات وارتفاع أقساط التأمین. في حين أن سعر السهم في حد ذاته عادة ما يخضع لتعديل واحد من قبل مبلغ من الأرباح، وأسعار الخيارات تتوقع الأرباح التي سيتم دفعها في الأسابيع والشهور قبل أن يتم الإعلان عنها. يجب أن تؤخذ توزيعات الأرباح في الاعتبار عند حساب السعر النظري للخيار والتنبؤ بكسب الربح والخسارة المحتملة عند رسم بياني للموقف. وهذا ينطبق على مؤشرات الأسهم أيضا. يجب أن تؤخذ في الاعتبار توزيعات الأرباح المدفوعة من قبل جميع الأسهم في هذا المؤشر (المعدلة لكل وزن الأسهم في المؤشر) عند حساب القيمة العادلة لخيار المؤشر. ولأن توزيع الأرباح أمر بالغ الأهمية لتحديد متى يكون من الأمثل ممارسة خيار شراء الأسهم في وقت مبكر، يجب على كل من المشترين والبائعين لخيارات الاتصال النظر في تأثير أرباح الأسهم. كل من يملك الأسهم اعتبارا من تاريخ توزيعات الأرباح السابقة يتلقى أرباح نقدية. بحيث يمكن لمالكي خيارات الاتصال ممارسة الخيارات في المال في وقت مبكر لالتقاط أرباح نقدية. وهذا يعني أن التمارين المبكرة تكون منطقية لخيار الاتصال فقط إذا كان من المتوقع أن يدفع السهم أرباحا قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. وفي العادة، لا يمارس الخيار على النحو الأمثل إلا في اليوم السابق لتاريخ توزيع الأسهم السابق. ولكن التغييرات في قوانين الضرائب المتعلقة بتوزيعات الأرباح تعني أنه قد يكون قبل يومين من الآن إذا كان الشخص الذي يمارس خطط الدعوة يدعو إلى الاحتفاظ بالمخزون لمدة 60 يوما للاستفادة من الضريبة الأقل على الأرباح. لمعرفة السبب في ذلك، دعونا ننظر إلى مثال (تجاهل الآثار الضريبية لأنه يغير التوقيت فقط). لنفترض أنك تملك خيار اتصال بسعر إضراب قدره 90 ينتهي في غضون أسبوعين. يتداول السهم حاليا عند 100، ومن المتوقع أن يدفع توزيعات أرباح غدا. خيار المكالمة هو عميق في المال، وينبغي أن يكون لها قيمة عادلة 10 ودلتا من 100. وبالتالي فإن الخيار لديه أساسا نفس الخصائص كما في الأسهم. لديك ثلاثة مسارات عمل ممكنة: لا تفعل شيئا (اضغط على الخيار). ممارسة الخيار في وقت مبكر. بيع الخيار وشراء 100 سهم من الأسهم. أي من الخيارات التالية هو الأفضل إذا كنت تحمل الخيار، فإنه سيتم الحفاظ على موقف دلتا الخاص بك. ولكن غدا سوف يفتح السهم الأرباح السابقة في 98 بعد خصم الأرباح 2 من سعره. وبما أن الخيار هو على قدم المساواة، فإنه سيتم فتح بالقيمة العادلة من 8، سعر التكافؤ الجديد. وسوف تفقد نقطتين (200) على الموقف. إذا كنت تمارس الخيار في وقت مبكر ودفع سعر الإضراب من 90 للسهم، يمكنك التخلص من قيمة 10 نقطة من الخيار وشراء الأسهم على نحو فعال في 100. عندما يذهب السهم الأرباح السابقة، تفقد 2 في السهم الواحد عندما فإنه يفتح نقطتين أقل، ولكن أيضا الحصول على 2 أرباح منذ كنت تملك الآن الأسهم. وبما أن الخسارة 2 من سعر السهم يقابلها توزيعات الأرباح المستلمة، فإنك أفضل حالا من ممارسة الخيار من الاحتفاظ بها. هذا ليس بسبب أي ربح إضافي، ولكن لأنك تجنب خسارة من نقطتين. يجب عليك ممارسة الخيار في وقت مبكر فقط لضمان التعادل. ماذا عن الخيار الثالث - بيع الخيار وشراء الأسهم هذا يبدو مشابها جدا لممارسة الرياضة في وقت مبكر، لأنه في كلتا الحالتين كنت استبدال الخيار مع الأسهم. سيعتمد قرارك على سعر الخيار. في هذا المثال، قلنا أن الخيار يتداول بالتكافؤ (10) لذلك لن يكون هناك فرق بين ممارسة الخيار في وقت مبكر أو بيع الخيار وشراء الأسهم. ولكن الخيارات نادرا ما تتداول بالتساوي تماما. لنفترض أن خيار المكالمة ال 90 يتداول لأكثر من التكافؤ، ويقول 11. الآن إذا كنت تبيع الخيار وشراء الأسهم التي لا تزال تتلقى 2 أرباح وامتلاك الأسهم بقيمة 98، ولكن في نهاية المطاف مع 1 إضافية لم يكن لديك تم جمعها هل تمارس المكالمة. بدلا من ذلك، إذا كان الخيار يتداول دون التكافؤ، ويقول 9، كنت ترغب في ممارسة الخيار في وقت مبكر، والحصول على الأسهم بشكل فعال ل 99 بالإضافة إلى أرباح 2. لذا فإن الوقت الوحيد الذي يكون فيه من المنطقي ممارسة خيار الاتصال في وقت مبكر هو إذا كان الخيار يتداول عند أو أقل من التكافؤ، ويذهب السهم إلى الأرباح السابقة غدا. خاتمة على الرغم من أن أسعار الفائدة وأرباح الأسهم ليست العوامل الرئيسية التي تؤثر على سعر الخيارات، فإن تاجر الخيارات يجب أن يكون على علم بآثارها. في الواقع، العيب الرئيسي الذي رأيت في العديد من أدوات تحليل الخيارات المتاحة هو أنها تستخدم نموذج بلاك سكولز بسيط وتجاهل أسعار الفائدة والأرباح. يمكن أن يكون تأثير عدم التكيف لممارسة الرياضة في وقت مبكر كبيرا، لأنه يمكن أن يسبب خيارا يبدو أقل من قيمتها بأقل من 15. تذكر، عندما كنت تنافس في سوق الخيارات ضد المستثمرين الآخرين وصانعي السوق المهنية. فمن المنطقي استخدام الأدوات الأكثر دقة المتاحة. لقراءة المزيد عن هذا الموضوع، انظر حقائق الأرباح قد لا تعرف. الأسهم المقيدة: أساسيات فوائد كبيرة من بودكاست الأسهم المقيدة وشملت: بالإضافة إلى قراءة هذه المقالة، يمكنك الاستماع إلى مقابلتنا للمؤلف. لمزيد من المقابلات مع مساهمينا الخبراء، راجع صفحة البودكاست الخاصة بنا. قد لا تعود شركتك تمنحك خيارات الأسهم، أو قد تمنح أقل من ذي قبل. بدلا من ذلك، قد تكون تتلقى الأسهم المقيدة (أو وحدات الأسهم المقيدة، ويسمى عادة رسوس). في حين أن هذه المنح لا تعطيك نفس يحتمل أن تغير الحياة، وبناء الثقة رأسا على عقب خيارات الأسهم، لديهم فوائد سوف تنمو لتقدير. (في هذه المقالة وفي أي مكان آخر على هذا الموقع، يشمل مصطلح الأسهم المقيدة رسوس ما لم يتم ذكرها بشكل منفصل). الأسهم المقيدة لها قيمة حتى لو لم يتحرك سعر السهم (أو انخفض) منذ منحه. مخاطر أقل وقيمة أكثر وضوحا تعتمد قيمة خيارات الأسهم على مقدار (أو ما إذا كان) سعر سهم الشركة يرتفع فوق السعر في تاريخ المنح. وعلى النقيض من ذلك، يكون للمخزون المقيد قيمة عند الاستحقاق حتى لو لم يتحرك سعر السهم منذ المنح (أو حتى لو انخفض). اعتمادا على موقفك تجاه المخاطر وتجربتك مع تقلبات في سعر سهم الشركة، واليقين من قيمة الأسهم المقيدة الخاص بك يمكن أن تكون جذابة. وعلى النقيض من ذلك، فإن خيارات الأسهم لديها إمكانات كبيرة في الاتجاه الصعودي، ولكنها يمكن أن تكون تحت الماء (أي أن يكون سعر السوق أقل من سعر التمرين). وهذا هو السبب في أن الأسهم المقيدة تمنح في كثير من الأحيان لمدير تنفيذي حديث التعاقد. ويمكن منحها كمكافأة للتوظيف أو للتعويض عن التعويضات والاستحقاقات، بما في ذلك الخيارات في المال واستحقاقات التقاعد غير المؤهلين، المصادرة من خلال ترك صاحب عمل سابق. قد تجد أيضا أنه من الأسهل أن نقدر منحة الأسهم المقيدة لأن قيمتها النقدية في جيبك (أي سعر الشركة الخاص بك الأسهم) هو أسهل لمعرفة من قيمة خيارات الأسهم، وهو نظري. وتنطوي منحة خيار األسهم على أسهم أكثر من منحة أسهم مقيدة مقارنة) تناقش األسئلة الشائعة في هذا الموقع نسب الحصص النموذجية لمنح األسهم المقيدة لمنح الخيارات المماثلة (. ومع ذلك، فإن خيارات الأسهم قد لا تكون جديرة بأي شيء: ففي أسوأ الأحوال، قد تكون تحت الماء بعد الاستحقاق وبقية فترة الخيار. وبطبيعة الحال، فإن جوهر الأسهم المقيدة هو أنه يجب أن تظل تعمل حتى أنها سترات لتلقي قيمتها. في حين قد يكون لديك ما بين 30 و 90 يوما لممارسة خيارات الأسهم بعد الإنهاء الطوعي، غالبا ما يتم مصادرة المنح غير المكتسبة من الأسهم المقيدة على الفور. وبالتالي، فمن الأصفاد الذهبية فعالة للغاية لإبقاء لكم في شركتك. يجب أن تظل موظفا حتى تحصل على قيمة. على عكس خيار الأسهم، الأمر الذي يتطلب منك أن تقرر متى لممارسة وممارسة طريقة ممارسة لاستخدامها، الأسهم المقيدة ينطوي على قرارات أقل وأبسط. عندما تتلقى األسهم عند االستحقاق التي يمكن أن تستند ببساطة على مرور الوقت أو تحقيق أهداف األداء، قد يكون لديك خيار من أساليب الحجب الضريبي) مثل النقد أو بيع األسهم للضرائب (، أو قد تحجب شركتك تلقائيا ما يكفي من األصول المكتسبة) أسهم لتغطية الحجب الضريبي (انظر الأسئلة التفصيلية المفصلة عن أساليب الحجب). وتعتبر الأسهم المقيدة أجور تكميلية، وفقا لنفس القواعد الضريبية و W-2 التقارير التي تنطبق على منح خيارات الأسهم غير المؤهلين. خفض ضرائبك المحتملة إن القرار األكثر وضوحا مع منح األسهم المقيدة هو ما إذا كان سيتم إجراء ضريبة القسم) 83 (ب على قيمة األسهم) أي الممتلكات (على سبيل المنح بدال من االستحقاق. ما إذا كنت تريد إجراء هذه الانتخابات، التي سميت بعد قسم من قانون الإيرادات الداخلية الذي يأذن به، متروك لكم. (غير متوفر ل رسوس، والتي ليست من الممتلكات بالمعنى الوارد في قانون الإيرادات الداخلية القسم 83. انظر الأسئلة الشائعة عن الاختلافات الرئيسية بين الأسهم المقيدة و رسوس.) إذا كان صحيح 83 (ب) الانتخابات في غضون 30 يوما من وهو تاريخ المنح، سوف تعترف اعتبارا من ذلك التاريخ الدخل العادي على أساس قيمة السهم في المنحة بدلا من الاعتراف الدخل عند الاستحقاق. ونتيجة لذلك، فإن أي ارتفاع في سعر السهم أعلى من قيمة المنحة يخضع للضريبة بمعدلات أرباح رأس المال عند بيع السهم بعد الاستحقاق. في حين أن هذا يمكن أن يبدو لتوفير ميزة، كنت تواجه عيوب كبيرة إذا كان السهم أبدا استحقاق وكنت مصادرة بسبب فقدان الوظيفة أو لأسباب أخرى (انظر مقال ذات الصلة على مخاطر الانتخابات 83 (ب)). لا يمكنك استرداد الضرائب التي دفعتها على الأسهم المصادرة. لهذا السبب، وتاريخ الدفع المبكر للضرائب المطلوبة على قيمة تاريخ المنحة، كنت عادة ما يكون أفضل من عدم إجراء الانتخابات. ومع ذلك، فإن هذه الانتخابات توفر واحدة من الفرص القليلة للحصول على تعويض للضرائب بمعدلات الأرباح الرأسمالية. وبالإضافة إلى ذلك، إذا كنت تعمل لشركة ما قبل الاكتتاب قبل بدء الاكتتاب، يمكن أن تكون جذابة جدا للأوراق المالية الواردة كتعويض عندما يكون السهم لديه قيمة الحالية صغيرة جدا وتخضع لخطر كبير من المصادرة. هنا، خطر الهبوط صغير نسبيا. ويتيح لك الأسهم المقيدة الحصول على أرباح عند دفعها للمساهمين. وبخلاف خيارات الأسهم التي نادرا ما تحمل حقوقا تعادل الأرباح، فإن الأسهم المقيدة تمنحك عادة أرباحا عند دفعها للمساهمين. مع رسو، شركتك تقرر ما إذا كان لدفع مكافئات الأرباح. على عكس األرباح الفعلية، يتم اإلبالغ عن األرباح الموزعة على األسهم المقيدة في W-2 كأجور) إال إذا قمت بإجراء االنتخاب في المادة 83) ب (وغير مؤهلة للحصول على معدل الضريبة األدنى على األرباح المؤهلة حتى بعد االستحقاق. (تقدم الأسئلة الشائعة ذات الصلة تفاصيل عن المعاملة الضريبية لأرباح الأسهم). إذا تلقيت مخزونات مقيدة بدلا من بعض أو كل خيارات الأسهم التي تم منحها في السنوات السابقة، يجب عليك ضبط التخطيط المالي والضريبي. في حين أن كلا الجوائز توفر التعرض لقيمة أسهم الشركة، فإنها تفعل ذلك بكميات مختلفة وبطرق مختلفة. وعلاوة على ذلك، لأن الخيارات تعطيك نفوذا أكبر، فإنها تحمل المزيد من المخاطر أيضا. قد يحتاج المدراء التنفيذيون، وخاصة أولئك الذين هم على وشك التقاعد، إلى تغيير استراتيجية ممارسة خيارات الأسهم الخاصة بهم للحصول على جوائز متميزة. لمزيد من التفاصيل، راجع مقالة أخرى. وفي معظم الحالات، يساهم الوفاة في تسريع الاستحقاق أو يؤدي إلى تسارع تناسبي تبعا لطول مدة الخدمة حتى تاريخ الوفاة. وفي بعض الحالات، تتمتع شركتك بالسلطة التقديرية للحصول على جميع أو جزء من الجائزة. تسمح لك العديد من الخطط أو اتفاقيات المنح بتعيين المستفيد الذي يحق له الحصول على الأسهم عند وفاتك. وإلا، فإن الأسهم تمر عبر العقارات الممنوحة. وقد تكون قيمة أسهم الأسهم المقيدة عند الوفاة أكثر وضوحا من قيمة أسهم خيار الأسهم. وتتطلب مصلحة الضرائب استخدام صيغة تقييم مثل بلاك سكولز. لتقدير قيمة الخيارات في تاريخ وفاة أصحاب الخيار. (انظر القسم أحداث الحياة: ضرائب الموت). متطلبات ملكية الأسهم لدى غالبية الشركات الكبرى الآن إرشادات ملكية الأسهم للمديرين التنفيذيين الرئيسيين. عادة، فقط الأسهم المقيدة الخاصة بك تعول نحو متطلبات الملكية، على الرغم من أن الأسهم المقيدة غير المستثمرة يمكن الاعتماد أيضا (نادرا ما يتم احتساب خيارات الأسهم غير المفهرسة). تحقق من البرنامج للحصول على التفاصيل. بعض الشركات لديها ترتيبات وإجراءات تسمح لك باختيار تأجيل ضريبة الدخل من التاريخ الذي يقف فيه المخزون المقيد أو رسو إلى تاريخ اخترت استلام الأسهم فيه (راجع الأسئلة الشائعة المفصلة بشأن تأجيل تسليم الأسهم المقيدة وحدات الأسهم). ثم تدفع ضريبة الدخل على قيمة األسهم في تاريخ التوزيع. ومع ذلك، فإن ضرائب فيكا، بما في ذلك ضريبة ميديكار 1.45) باإلضافة إلى ضريبة ميديكار اإلضافية البالغة 0،9 لبعض دافعي الضرائب ذوي الدخل المرتفع (، تستحق في تاريخ االستحقاق. ويجب أن تمتثل هذه الترتيبات التي تسمح بإرجاء التاريخ الذي تخضع فيه الجوائز للضرائب لقواعد التعويض المؤجل الواردة في القسم 409A من النظام إيرك. كبار المديرين التنفيذيين الذين هم عاملون في الشركة، وجميع المديرين، تحتاج إلى تقديم القسم 16 الإيداع (نموذج 4 أندور شكل 5) على منح الأسهم المقيدة وقت الاستحقاق. تحقق مع سكرتير الشركة أو مكتب المستشارين العام لقواعد إيداع الأسهم المقيدة التي لا تقتصر إلا على اجتماع عقبات الأداء. وتتطلب قواعد المجلس الأعلى للتعليم التي تعزز الإفصاح عن التعويض التنفيذي (المعتمد في عام 2006) تقديم تقارير أكثر تفصيلا بالوكالة عن المنح المقيدة ومنح رسو من اللوائح السابقة. تظهر التفاصيل تحت "جوائز الأسهم" في جداول الوكيل (والحواش) ل: ملخص التعويضات المكافآت من الجوائز القائمة على جوائز الأسهم المعلقة في السنة المالية والخيار الأسهم تمارين الخيار والأسهم المكتسبة. لم يعد يتم حساب الأسهم المقيدة على أنها مجرد دفع ثمن النبض، لا سيما وأن الشركات تضيف ميزات الأداء التي تؤدي المنحة أو الاستحقاق. إذا كنت قد تكون في حوزتك معلومات مادية غير عامة عن شركتك، سوف تحتاج أيضا إلى النظر في وضع خطة تداول للقاعدة 10b5-1 لبيع الأسهم بعد أن تصبح مكتسبة. لم يعد يتم حساب الأسهم المقيدة على أنها مجرد دفع ثمن النبض، لا سيما وأن الشركات تضيف ميزات الأداء التي تؤدي المنحة أو الاستحقاق. على الرغم من أن الخبراء يتوقعون أن خيارات الأسهم ستستمر باعتبارها جائزة الحوافز الأولية طويلة الأجل لجذب وتحفيز والاحتفاظ الموظفين الرئيسيين والمديرين التنفيذيين، دور وحدات رسو على وجه الخصوص آخذ في الازدياد. وتبين الدراسات الاستقصائية أنه البديل الرئيسي لخيارات الأسهم. تقدير فوائدها وفهم تفاصيل التخطيط الضريبي والمالي ذات الصلة سوف تساعدك على تحقيق أقصى قدر من قيمتها. ريتشارد فريدمان هو نائب رئيس مجموعة التعويضات في شركة أيكو، الشركة الرائدة في مجال خدمات التخطيط المالي للمديرين التنفيذيين في الشركات العامة. تم نشر هذه المقالة فقط للمحتوى والجودة. ولم يعوضنا صاحب البلاغ ولا شركته في مقابل نشره. حصة هذه المادة: